Нацбанк Молдовы повысил базовую ставку, применяемую к основным краткосрочным операциям денежной политики, на 1,5 п.п. - с 5% до 6,5% годовых
Такое решение принял Исполком Нацбанка Молдовы на заседании 7 мая. Оно вступает в силу со дня принятия. Это первое повышение базовой ставки рефинансирования в этом году. Нацбанк Молдовы также на 1,5 процентного пункта повысил ставки по кредитам овернайт – с 7% до 8,5% годовых, по депозитам овернайт – с 3% до 4,5% годовых, а по операциям репо – с 5,25% до 6,75% годовых. В то же время НБМ сохранил норму обязательных резервов, применяемую к привлеченным средствам в молдавских леях и в неконвертируемой валюте на уровне 18% от расчетной базы, а норму обязательных резервов, применяемую к привлеченным средствам в свободно конвертируемой валюте – на уровне 26% от расчетной базы. Нацбанк подчеркивает, что принял это решение в связи с необходимостью скорректировать денежно-кредитную политику таким образом, чтобы смягчить давление на инфляционный процесс в контексте усиления последствий конфликта на Ближнем Востоке, отражающегося в росте международных цен на энергоносители, продукты питания и сырье и их влиянии на прогнозирование региональной экономической активности, а также на денежно-кредитную и фискальную политику, проводимую ведущими экономиками. В этих условиях текущий краткосрочный и среднесрочный прогноз инфляции подчеркивает уверенность в том, что годовой темп инфляции в последующие месяцы 2026 г. превысит верхний предел коридора отклонения в ±1,5 п.п. от целевого показателя инфляции в 5% годовых. Как отмечают в Нацбанке, восходящая динамика инфляции в текущем году в контексте инфляционного характера баланса рисков, связанного с текущим прогнозным периодом, указывает на необходимость принятия мер денежно-кредитной политики, отличных от ограничительных мер, для обеспечения денежно-кредитной политики с целью достижения основной задачи НБМ в среднесрочной перспективе. Таким образом, решение Нацбанка о повышении базовой ставки направлено на борьбу с инфляционным давлением, вторичными последствиями шоков предложения и стабилизацию инфляционных ожиданий с целью возвращения годового уровня потребительских цен в пределы допустимого диапазона инфляции. Нацбанк заявил, что продолжит внимательно отслеживать внутреннюю и внешнюю макроэкономическую ситуацию, риски и неопределенности, связанные с развитием инфляции в краткосрочной и среднесрочной перспективе, и готов, при необходимости, использовать имеющиеся в его распоряжении инструменты для достижения основополагающей цели обеспечения и поддержания стабильности цен. Новый Обзор инфляции за май 2026 г., содержащий анализ внутренней и внешней экономической ситуации, а также среднесрочный прогноз инфляции, будет опубликован 14 мая. Следующее заседание Исполкома НБМ по продвижению денежно-кредитной политики состоится 18 июня, согласно утвержденному календарю. Следует отметить, что последний раз Нацбанк менял базовую ставку, применяемую к основным краткосрочным операциям денежной политики, на заседании 11 декабря 2025 г., когда снизил ее на 1 п.п. - с 6% до 5% годовых. На последнем заседании по денежной политике, 19 марта 2026 г., Нацбанк Молдовы сохранил базовую ставку, применяемую к основным краткосрочным операциям денежной политики, на прежнем уровне в 5% годовых, но снизил нормы обязательных резервов банков в леях и иностранной валюте на 2 п.п. и 3 п.п., соответственно, с 20% до 18% от расчетной базы, и с 29% до 26% от расчетной базы, соответственно. Следует отметить, что в 2025 г. НБМ 5 раз менял базовую ставку, применяемую к основным краткосрочным операциям денежной политики. 10 января Нацбанк увеличил ее сразу на 2 п.п. - с 3,6% до 5,6% годовых, а 5 февраля повысил еще на 0,9 п.п. - с 5,6% до 6,5% годовых. 7 августа НБМ уменьшил ее на 0,25 п.п. - с 6,5% до 6,25% годовых, а 18 сентября снизил ее еще на 0,25 п.п. - с 6,25% до 6% годовых. На заседании 11 декабря 2025 г. Нацбанк Молдовы снизил базовую ставку, применяемую к основным краткосрочным операциям денежной политики, на 1 п.п. – с 6% до 5% годовых. // 07.05.2026 – InfoMarket.
